自信地投资
本白皮书探讨了数据驱动的投资组合管理如何赋能私募市场的有限合伙人（LP）。Apliqo LP投资组合管理提供了一个统一的平台来分析基金经理、优化基金选择并简化尽职调查。这使得有限合伙人能够自信地做出投资决策，从而实现他们的投资目标。
2024年2月5日
//
6
min read
Subscribe to Apliqo Insights
当 LPs 在私人市场做出投资决策时，有很多因素需要考虑。在这篇白皮书中，我们将探讨其中的三个，并展示分析性投资组合管理解决方案如何提供帮助，使投资者能够自信地做出决策，并拥有支持他们决策的技术。
基金经理的选择是私人市场投资的核心
在超过 13,000 名基金经理和非常广泛的基金策略选择中，寻求超过 3 万亿美元的资本，投资者在选择投资对象时有很多选择。由于可用的选项和数据增加，做出决策变得更加复杂。简单来说，每个人都希望选择最终能进入前四分之一的基金——但这说起来容易，做起来难。
前四分之一和后四分之一基金之间的绩效差距很大。如下图所示，各资产类别的基金绩效差距不同，私募股权的绩效差距最大。因此，做出明智的投资决策是长期成功的关键。
在投资者投资资本之前，进行的基金选择和尽职调查过程是成功 LP 投资的核心。这些过程通常比在传统的股票和债券中的调查要更加繁琐和耗时。这是因为这些投资决策由于资产类别的非流动性而具有更长久的影响。这就是为什么彻底的经理选择过程至关重要。
基金选择和尽职调查过程包括定性和定量分析及评估的结合。每个投资决策在特定时间点对每笔交易都是独特的。没有一种“适合所有”的投放方式。然而，某些最佳实践验证了重要的考虑因素，包括：
基金经理团队的凝聚力和经验；
经过验证且明确定义的投资策略；
持续强大的经理业绩记录；以及
利益的对齐。
作为人类，投资组合经理容易受到提供者叙述的影响。但在通过定量数据分析进行测试时，这个叙述是否站得住脚？投资者应该对私人市场投资决策采取分析性的方法，以避免由于偏见决策过程造成的次优配置。
数据驱动的分析方法最明显的应用是基金经理业绩记录分析。所有 LPs 无论是内部还是外部顾问都以不同程度的细节进行这些分析。深入研究基金提供者的业绩记录可以回答一些重要问题：
基金经理是否执行了良好的价值创造计划，还是仅仅享受了低利率和倍数扩张的好处？
多重扩张在过去几年是私募股权的一个关键价值驱动因素。随着利率的上升，倍数已经缩小，并且不太可能在短期内增长。这要求 GP 及其投资组合公司制定稳固的价值创造计划，以通过收入增长和利润改善推动价值。归因分析为经理的业绩记录提供了更多的清晰度。
基金经理的损失比率是多少？
基金的成功是由少数成功投资所致，还是经理一贯培养了投资组合公司的大部分？关注经理一致性的报告有助于寻找模式。
与基准和其他同行相比，经理的表现如何？
经理与基准和同行相比表现如何？这有助于投资者衡量经理的历史表现与行业标准的对比。
二级市场需要按资产分析
对于二级市场的投资，随着基金已拥有投资组合公司，可用的额外数据点变得可用。分析性 LP 投资组合管理可以根据 LP 的实践支持这些投资价值的分析。
公平价值模型。 数据分析使 LP 能够通过分析历史绩效、现金流和市场状况来确定基金持有的公平市场价值。
投资组合配置优化。 有关个别资产的信息补充了有关 LP 自身的资产配置的决策。数据分析可以帮助识别哪些基金与更广泛的投资目标最为一致。
有了数据，LP 们将自己置于更强的谈判地位。他们可以根据客观分析来证明他们的定价预期和条款，从而增加实现有利结果的可能性。
加速投资的尽职调查过程
分析性投资组合管理专注于数据，并提供对基金经理过去基金历史表现的比较。这支持一个两阶段的过程：
1 - 选择一个短名单的基金。
高层次的比较使投资者能够快速对投资机会有一个高层次的资格评估，并决定是否值得进行更详细的尽职调查过程。主要的决策标准通常是与战略资产配置和现金流预期的匹配，有时还会考虑 ESG 和影响投资的因素。
2 - 执行详细的业绩记录分析。
对于少数基金，基金经理的详细业绩记录分析将提供有关其持续为投资者创造价值能力的更多见解。它使得投资机会的有效基准测试成为可能。
通过自动化数据集成过程和最佳业绩记录分析，LP 投资组合管理正在缩短产生基准报告所需的时间，以表明投资机会相对于其他私人市场投资的表现。数据和算法验证投资决策，并改善资产选择过程。
--
如你所见，这三大效益突显了强大的分析性投资组合管理解决方案对于私人市场投资者的巨大潜力。通过利用合适的技术并将其整合到您的工作流程中，您可以做出更自信的数据驱动决策，这与您更广泛的目标相一致，并适应您所追求的风险收益特征。
Apliqo LP 投资组合管理可以成为这个解决方案，提供一个易于使用和创新的平台，帮助您在不确定的市场中做出更好的决策。
用一个统一的视图优化您的决策，达到以下目标：
以一个统一的工具进行数据收集、分析和报告，获得对您投资表现的彻底透明度，该工具特别为投资组合经理构建。
通过优秀的尽职调查分析优化您的基金投资决策。
通过为私人市场投资提供准确和一致的绩效报告和分析，与关键利益相关者进行更有效的沟通。
通过强大的数据管理减少您的工作量，以提高自动化的速度。
了解更多关于该解决方案的信息，请访问 Apliqo LP PM，并参与产品展示，探索软件如何帮助您：
绩效报告；
现金流预测；
投资进度；
基金经理业绩记录分析；
场景开发与跟踪；以及
按资产分析。
