Sur notre blog, nous présentons la meilleure façon de gérer l'un des plus grands risques associés à la planification d'entreprise.

Le marché des changes est le plus grand marché au monde. Chaque jour, des devises d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars sont échangées à travers le monde entier – un volume dont les marchés boursiers sont loin d'égaler. Même le New York Stock Exchange à Wall Street – la bourse la plus célèbre et la plus puissante au monde – n'a pas la moindre chance face au marché du Forex. La taille colossale du marché et le nombre important d'acteurs sont également les principales raisons pour lesquelles les fluctuations de cours se produisent de manière soudaine et inattendue. Les taux de change sont influencés par de nombreux facteurs différents : les variations des taux d'intérêt, l'inflation, les décisions politiques, les évolutions sur le marché du travail ou la demande d'importations et d'exportations peuvent bouleverser le commerce international. Cela fait du marché des changes non seulement le plus grand marché financier de la planète, mais aussi le plus volatil.

L'imprévisible

Revenons en 2015. La Banque nationale suisse (BNS) a supprimé le taux plancher de l'euro à 1,20 franc le 15 janvier. La monnaie unique européenne a temporairement chuté de plus de 20 % par rapport à ce taux de change stable, tombant à moins de 1 franc ! Un sentiment de stupeur a régné sur les marchés. Personne n'avait vu venir cette évolution. Quatre ans plus tard, de nombreuses entreprises luttent encore contre certaines conséquences – et cela n'a rien de surprenant. Dans notre monde hautement mondialisé, il n'existe pratiquement aucune entreprise sans exposition internationale sous une forme ou une autre, et donc également exposée aux fluctuations des taux de change. Les taux de change jouent un rôle majeur dans les transactions transfrontalières : ils ont un impact direct sur les revenus calculés ou attendus. Si la valeur d'une devise change en un court laps de temps, les actifs, les passifs et les flux de trésorerie peuvent littéralement basculer du jour au lendemain.

La planification a ses limites

Les fluctuations des taux de change sont tout aussi complexes que les répercussions qu'elles ont sur l'activité. Il est difficile de modéliser les impacts sur les différentes dimensions (régions, produits, clients, actifs, flux de trésorerie, structures de ventes et de coûts par devise à laquelle l'entreprise est exposée, etc.). Les outils de planification conventionnels comme Excel atteignent leurs limites, car ils ne sont pas capables de créer différents scénarios et de réaliser des tests de résistance. Cela serait pourtant nécessaire pour intégrer les influences externes dans la planification d'entreprise – surtout dans les cas où ces influences ne sont, par principe, pas prévisibles. Les tests de résistance permettent d'élaborer des stratégies de couverture et de déterminer l'impact des fluctuations monétaires sur les revenus, les coûts et les éléments du bilan. Alors, pourquoi de nombreuses entreprises ne prennent-elles pas en compte – ou de manière tout à fait inadéquate – les effets de change dans leur planification ? Parce qu'elles n'en ont pas les moyens.

Une meilleure gestion des risques

Ne nous leurrons pas. Malheureusement, aucun logiciel ne nous permet de prédire l'avenir. Par conséquent, nous ne parviendrons jamais non plus à prévoir avec précision les taux de change. Dès lors, le rôle des responsables de la planification d'entreprise n'est pas de lire dans les feuilles de thé, mais plutôt d'évaluer correctement un ensemble de risques et d'issues possibles, et de définir les mesures envisageables pour atténuer les risques prévisibles (et imprévisibles). Les solutions logicielles modernes permettent une modélisation multidimensionnelle des chaînes de cause à effet et peuvent restituer des réalités complexes de manière à prendre en compte toutes les dimensions pertinentes. Les responsables de la planification peuvent réaliser des tests de résistance détaillés à partir des données obtenues et modéliser des scénarios potentiels.

Prendre les bonnes décisions

Ce type de modélisation permet de mieux se préparer aux risques, même les plus imprévisibles. Les résultats des tests de résistance sont utilisés pour en dégager des mesures, afin de pouvoir mettre en place des stratégies de couverture naturelle. Par exemple, une entreprise peut transférer à temps les coûts engagés vers des régions présentant une exposition de change positive. Les entreprises qui utilisent une solution logicielle moderne et savent gérer convenablement les risques de change disposent d'un avantage concurrentiel décisif. Elles sont capables de prendre les bonnes décisions – même dans des situations extrêmes telles que le choc du « Francageddon » de 2015.